10月23日，中银证券601696）发布一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，东芝Miniled彩电新品上市，洗碗机逆势增长。

　　白色家电&彩电：奥维云网42周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠道零售额分别同比增长35.31%、增长11.80%、下降6.72%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比下降46.53%、下降26.52%、下降37.24%；

　　厨房电器：奥维云网42周数据显示，油烟机线%；燃气灶线%；集成灶线%；燃气热水器线%。

　　小家电：奥维云网42周数据显示，洗碗机、电饭煲、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比增长55.25%、下降15.82%、下降28.76%、下降28.32%、下降11.11%；线上渠道零售额分别同比下降12.58%、下降8.97%、增长9.41%、增长11.16%、增长32.71%。

　　建议东芝Miniled新品上市，Miniled产品成为各大品牌发力点。继海信在六月发布首款Miniled彩电产品后，东芝电视于本周推出中国市场的首款MiniLED电视Z770系列。随着目前消费市场已从满足刚需的功能性消费转变为满足改善型、享受型的品质性消费，Miniled也成为各大电视品牌发力的重点。据奥维数据，今年上半年彩电高端市场的扩容趋势不变，如大尺寸化趋势持续，主要表现为75吋及以上产品全面增长，85吋、86吋、98吋等超大屏产品在价格刺激下，市场份额稳步提升。

　　洗碗机销量逆势增长，在集成厨电中占比或将继续提高。受到疫情对线下市场冲击以及房地产市场销售持续低迷等压力，集成灶增长同样受到影响，据奥维云网推总数据，今年前三季度，集成灶零售额同比增长5%，零售量同比下滑2%。其中前三季度洗碗机市场累计零售额规模为71亿元，同比增长7%。洗碗机是除了集成灶米乐M6 M6米乐之外，为数不多的逆势增长品类，而其中的集成洗碗机细分市场增速更为明显，未来集成洗碗机占米乐M6 M6米乐比会将持续提高。

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　　风险提示：1)疫情影响宏观经济未能达到预期；2)家电行业价格战加剧；3)原材料价格上涨超预期等。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确米乐M6 M6米乐性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

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